“北大醫(yī)藥切割腫瘤醫(yī)院公司、梳理公司債務(wù)、注銷貿(mào)易公司等是對歷史遺留問題的切割，而非經(jīng)營性的。”

　　11月14日下午，北大醫(yī)藥召開2017年第三次臨時股東大會，審議了與重慶和生藥業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等議案。在股東大會上，北大醫(yī)藥新掌門人宋金松也就此前熱議的，出售北京北大醫(yī)療腫瘤醫(yī)院管理有限公司(下稱“腫瘤醫(yī)院公司”)41%股權(quán)事宜做了解釋。

　　據(jù)北大醫(yī)藥董秘在深交所互動易表述，腫瘤醫(yī)院公司業(yè)務(wù)經(jīng)營處于培育期，在短期內(nèi)預(yù)計較難實現(xiàn)盈利。“北大醫(yī)藥未來將結(jié)合自身資源情況，仍會在醫(yī)藥、醫(yī)療等相關(guān)領(lǐng)域拓展業(yè)務(wù)機會。”

　　除上述梳理債務(wù)、轉(zhuǎn)讓股權(quán)外，不久前，北大醫(yī)藥注銷了全資子公司上海方正拓康貿(mào)易有限公司及其下屬公司方正拓康(香港)貿(mào)易有限公司。在業(yè)內(nèi)人士看來，經(jīng)歷過“代持案”與管理層大換血后，北大醫(yī)藥一系列舉措改革意味明顯。

　　“切割腫瘤醫(yī)院公司是整體決策，北大醫(yī)藥更多的是解決一些非經(jīng)營性的歷史遺留問題而做出的決定。而且醫(yī)療投資回報周期長，經(jīng)歷過變革的北大醫(yī)藥，也需要更多資金補充。”一位業(yè)內(nèi)資深人士向21世紀經(jīng)濟報道記者分析。

　　北大醫(yī)藥再調(diào)整

　　北大醫(yī)藥2017年第三次臨時股東大會審議通過了《關(guān)于公司簽署<北大醫(yī)藥股份有限公司與重慶和生藥業(yè)有限公司之資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的補充協(xié)議>的關(guān)聯(lián)交易議案》等議案。

　　對于轉(zhuǎn)讓重慶和生藥業(yè)資產(chǎn)，北大醫(yī)藥解釋稱，這將更有利于梳理公司間的債務(wù)關(guān)系。而此次交易也屬于關(guān)聯(lián)交易，北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)集團有限公司和西南合成醫(yī)藥集團有限公司為關(guān)聯(lián)股東。

　　資料顯示，重慶和生藥業(yè)成立于2015年5月，系北大醫(yī)藥的全資子公司，主要負責承接麻柳制造基地建設(shè)，整個項目擬投資6.36億，主要用于化學合成原料藥、中間體及其他醫(yī)藥產(chǎn)品的生產(chǎn)線、配套設(shè)施建設(shè)等。

　　實際上，這是繼北大醫(yī)藥人事巨變、股權(quán)代持案落地、出售北京腫瘤公司股權(quán)后，北大醫(yī)藥又一梳理動作，也被認為是新任董事長的戰(zhàn)略變革。在8月29日，北大醫(yī)藥召開第八屆董事會第二十一次會議，履新北大醫(yī)藥董事長的宋金松表態(tài)稱：“請給我一些時間，我將創(chuàng)造一個全新的北大醫(yī)藥。”

　　在宋金松履新北大醫(yī)藥董事長當日，董事會審議通過了《關(guān)于注銷全資子公司上海方正拓康貿(mào)易有限公司及其下屬公司方正拓康(香港)貿(mào)易有限公司的議案》。

　　2014年11月2日到11月3日，北大醫(yī)藥昔日第三大股東政泉控股連發(fā)五則公告，涉及深交所、上市公司北大醫(yī)藥的詢問函，向重慶證監(jiān)局的舉報信等，指控北大方正集團CEO李友等人通過政泉控股代持，減持北大醫(yī)藥股票，并從中獲利。

　　因此，北大醫(yī)藥從2014年12月12日晚起便發(fā)布“股票存在被實施退市風險警示及暫停上市風險”的公告，一直持續(xù)到2016年12月13日，不完全統(tǒng)計平均每月一次，共計25次。

　　此外今年來，北大醫(yī)藥也一直處于人事頻繁變動中，1月6日證券事務(wù)代表方芳辭職；2月董事黃平辭職；8月8日，北大醫(yī)藥公告原董事長趙永凱、董事楊驍辭職等。

　　“震蕩后的北大醫(yī)藥需要調(diào)整，尤其是之前代持案遲遲沒有落地，北大醫(yī)藥錯過了很多資本風口期。”上述業(yè)內(nèi)資深人士向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，目前北大醫(yī)藥有進一步融資意向，但這個過程可能會有點長。”

　　腫瘤醫(yī)院公司再成焦點

　　在北大醫(yī)藥和宋金松的一系列動作中，剝離腫瘤醫(yī)院公司始終是投資者關(guān)注的熱點。一位長期關(guān)注北大醫(yī)藥的投資者向21世紀經(jīng)濟報道記者透露，11月14日下午股東大會上，仍有參會股東對北大醫(yī)藥剝離腫瘤醫(yī)院公司的事情提出質(zhì)疑。

　　2014年，北大醫(yī)藥牽手北大腫瘤醫(yī)院成立北大醫(yī)療腫瘤醫(yī)院管理有限公司，該公司被寄予厚望。當時，北大醫(yī)藥高管表示，上市公司在腫瘤治療業(yè)務(wù)的發(fā)展都會通過合資公司去做。但約3年后，腫瘤醫(yī)院公司走到了被出售的地步。

　　實際上，10月25日晚間，北大醫(yī)藥發(fā)布擬通過公開掛牌方式轉(zhuǎn)讓參股公司腫瘤醫(yī)院公司41%股權(quán)公告時，投資者則紛紛質(zhì)疑。有投資者在深交所互動易上向北大醫(yī)藥喊話：原料藥剝離、腫瘤醫(yī)院公司剝離，公司再繼續(xù)剝下去，感覺快成空殼了，總應(yīng)該裝點優(yōu)質(zhì)資源進去吧？

　　“對此，11月15日，北大醫(yī)藥人士回應(yīng)稱：“公司并沒有所謂的空殼現(xiàn)象，工作人員辦公都很正常。三季度報表也顯示是一個向好盈利的狀況，而且這兩年實現(xiàn)了扭虧。剝離原料藥，是因為原料藥是持久虧損狀態(tài)，剝離的腫瘤醫(yī)院公司也是如此。”

　　北大醫(yī)藥三季報顯示，今年前三季度上市公司營收16.2億元，同比增加20.5%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2946.2萬元，同比增加96.73%。

　　而未經(jīng)審計的數(shù)據(jù)顯示，截至2017年6月末，腫瘤醫(yī)院公司資產(chǎn)總額6904萬元，負債總額3598萬元，凈資產(chǎn)總額4795萬元，今年上半年，腫瘤醫(yī)院公司虧損1276萬元。去年全年虧損了3757萬元。

　　據(jù)北大醫(yī)藥董秘表述，腫瘤醫(yī)院公司自成立以來，業(yè)務(wù)經(jīng)營處于培育期，與公司對該業(yè)務(wù)的預(yù)期有一定差距，且在短期內(nèi)預(yù)計較難實現(xiàn)盈利，為聚焦優(yōu)勢資源，增強上市公司盈利能力，因此公司決定出售持有的腫瘤醫(yī)院公司股權(quán)。

　　“腫瘤醫(yī)院長期看基本都會賺錢，因為中國腫瘤人數(shù)處于增長狀態(tài)，而且花費非常高，但醫(yī)療屬性決定短期回報沒那么快。若出現(xiàn)問題更多是涉及經(jīng)營問題、內(nèi)部管理問題等。”第三方醫(yī)藥服務(wù)平臺麥斯康萊創(chuàng)始人史立臣向21世紀經(jīng)濟報道表示。

　　上述業(yè)內(nèi)資深人士則認為，北大醫(yī)藥做出切割腫瘤醫(yī)院公司、梳理公司債務(wù)、注銷貿(mào)易公司等是整體決策，對一些歷史遺留問題的切割，而非經(jīng)營性的。

　　“現(xiàn)在資本圈的一個風向是，寧可收購也不自建。資本已經(jīng)不再像前幾年一樣熱衷自建醫(yī)院，因為都已經(jīng)清晰認識到醫(yī)療資產(chǎn)是個慢活，不是能很快出現(xiàn)金流的領(lǐng)域，而且毛利率都很低。”該資深人士表示，從資產(chǎn)配置而言，北大醫(yī)藥的選擇是合理的，而且北大醫(yī)藥目前對現(xiàn)金流的需求較大。”